Tải xuống bản thuyết trình
Bản thuyết trình đang được tải. Xin vui lòng chờ
1
HƯỚNG DẪN BÀI TẬP ÔN TẬP MÔN HỌC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
GV Lê Trung Hiếu
2
Bài tập ôn tập 1 1. Nhận xét cấu trúc vốn của công ty?
Chỉ số trái phiếu = Tổng giá trị trái phiếu/Toàn bộ vốn dài hạn = 10 Tỷ/(10 tỷ+12 tỷ) = 0,45 (45%) < 50% => Cấu trúc vốn an toàn. 2. Tính thu nhập mỗi cổ phần (EPS)? EPS =(Thu nhập ròng – Cổ tức ưu đãi)/ Số cổ phiếu thường đang lưu hành Ta có EBIT = 15 tỷ I = Tổng giá trị trái phiếu x Lãi suất = 10 tỷ x 10% = 1 tỷ EBT = EBIT – I = 15 tỷ - 1 tỷ = 14 tỷ
3
T = EBT x Thuế suất = 14 tỷ x 28% = 3,92 tỷ
EAT = EBT – T = 14 tỷ - 3,92 tỷ = 10,08 tỷ Cổ tức ưu đãi = tổng giá trị CP ưu đãi x tỷ lệ cổ tức ưu đãi = 5 tỷ x 9% = 0,45 tỷ Số CP thường đang lưu hành = 7 tỷ/10000đ = CP EPS = (10,08 tỷ - 0,45 tỷ)/ CP = đ
4
3. Nếu công ty trả 65% thu nhập hiện tại cho cổ đông dưới hình thức cổ tức và giữ lại 35% thu nhập. Tính cổ tức cổ phiếu thường (DPS)? DPS = EPS x % Thanh toán cổ tức = x 65% = đ 4. Tính chỉ số giá trên thu nhập (P/E)? P/E = thị giá / EPS = / = 3,5 lần 5. Tính tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tốc độ tăng trưởng của công ty (g)? ROE = Thu nhập ròng/Vốn chủ sở hữu = 10,08 tỷ/12 tỷ = 0,84 (84%)
5
6. Nếu một nữa số trái phiếu đang lưu hành được chuyển đổi thành cổ phiếu thường với giá chuyển đổi là đ/CP. Hỏi nhà đầu tư có nên chuyển đổi hay không? Tính tỷ lệ chuyển đổi và khoản chênh lệch giá trên một trái phiếu chuyển đổi? Tỷ lệ chuyển đổi = Mệnh giá/Giá chuyển đổi = / = 25 Khoản chênh lệch = (25 x ) = đ Nhà đầu tư nên chuyển đổi
6
Bài tập ôn tập 2 a) Tính các chỉ tiêu ROE, EPS, DPS, tốc độ tăng trưởng? Vốn kinh doanh = 200 tỷ CPT (50%) = 100 tỷ CP Ưu đãi (10%) = 20 tỷ Trái phiếu (40%) = 80 tỷ EBIT = 50 tỷ I = 80 tỷ x 10% = 8 tỷ EBT = EBIT – I = 50 tỷ - 8 tỷ = 42 tỷ
7
T = EBT x Thuế suất = 42 tỷ x 28% = 11,76 tỷ
EAT = EBT – T = 42 tỷ - 11,76 tỷ = 30,24 tỷ Cổ tức CP ưu đãi = 20 tỷ x 8% = 1,6 tỷ ROE = 30,24 tỷ/120 tỷ = 0,25 (25%) EPS = (30,24 tỷ - 1,6 tỷ)/ CP = đ DPS = EPS x % Thanh toán cổ tức = x 60% = đ g = 0,25 x 0,4 = 0,10 (10%)
8
b)Tốc độ tăng trưởng trên được duy trì trong 3 năm tới, năm thứ 4 tăng 12%/năm và năm thứ 5 trở đi tăng 6%/năm. Tỷ lệ lãi yêu cầu trên cổ phiếu là 10%. Hãy tính giá cổ phiếu hiện nay? D0 = đ D1 = D0(1+g1) = 3.437(1+10%) = đ D2 = D1(1+g2) = 3.781(1+10%) = đ D3 = D2(1+g3) = (1+10%) = đ D4 = D3(1+g4) = (1+12%) = đ
9
D5 = D4(1+g5) = (1+ 6%) = đ P4 = D5/(r-g5) = 5.431/(10% - 6%) = đ P0 = (1+10%) (1+10%) (1+10%) (1+10%) (1+10%) 4 = đ
10
Bài tập ôn tập 3
Các bản thuyết trình tương tự
© 2024 SlidePlayer.vn Inc.
All rights reserved.